當前位置: 首頁>中文>民主黨派>要聞

新華網發表辜勝阻兩會金融調研: 亟需重構 支持實體經濟的金融體系

2014-08-05 14:30:00 來源:新華網 作者:

国际足球直播表 www.729816.live    據新華網消息,為深入了解當前金融業深化改革和金融服務實體經濟的問題,根據全國人大常委會工作要點,在全國兩會前夕,全國人大常委會委員、人大財經委員會副主任委員、民建中央副主席、經濟學家辜勝阻教授在湖北省人大負責同志的陪同下,先后到湖北荊州、宜昌、武漢等地就金融業發展與改革相關問題進行了實地考察,與小微企業主就融資問題進行了座談,視察了武漢多層次資本市場的建設,聽取了省政府有關部門、金融監管機構、相關銀行等金融市場主體對金融工作的匯報,與金融領域的相關學者進行了研討。 

    辜勝阻認為,政府要高度重視金融市場結構失衡問題,嚴格控制結構性風險源頭,優化金融資源配置,特別是要加大對小微企業、創新型企業、三農領域等薄弱環節的支持力度,更好地發揮金融支持實體經濟的作用。防范金融系統性或區域性風險亟需重構支持實體經濟的金融體系,形成良好的金融生態,促進金融領域主體多元化,建立和健全多層次的資本市場體系、銀行體系、股權投資體系、金融擔保體系、財政扶持體系和政策金融體系。 

    辜勝阻表示,在當前金融改革的過程中,要高度重視金融市場結構性風險。我國金融市場的結構失衡有以下五種表現: 

    一是市場利率過高,小微企業融資難、融資貴十分嚴重。下行的經濟周期和物價周期在客觀上要求實施低利率政策來刺激經濟增長,而我國貸款利率約為成熟國際市場的2-3倍。貸款審核程序的繁瑣復雜以及耗時過長導致量大面廣的小微企業很難從銀行得到貸款,絕大部分小微企業只能靠民間融資,而民間融資的利息更是高達銀行貸款的3-4倍以上,在高成本的融資之后又會帶來巨大的還款壓力,這樣的融資成本對于小微企業的發展和成長是相當不利的。從湖北的調研情況來看,小微企業融資難、融資貴的問題較為突出,企業界普遍反映融資困難且成本較高。湖北省約50萬戶小微企業中,能夠獲得小微貸款的企業占比不到10%。 

    二是社會負債率居高不下,影響金融市場穩定。據社科院研究報告測算,2012年我國全社會的債務規模達到111.6萬億元,占當年GDP215%。我國非金融企業部門資產負債率已達113%,超過經合組織國家90%的閾值。鋼鐵行業全行業負債超過3萬億,產能跨越10億噸,利潤卻直線縮水,幾乎全行業虧損。過高的企業負債既使社會融資中的大量流動性進入到償債環節而非生產領域,又意味著一旦企業資金鏈斷裂,流動性風險將沖擊整個金融系統的穩定。截至20136月底,中央和地方政府性債務總額30萬億元,其中地方政府性債務總額不到18萬億元。地方政府舉債來源過度依賴銀行貸款和過度依賴土地償債,財政風險和金融風險交叉感染。 

    三是社會融資規模增長較快,融資結構失衡。2013年我國社會融資規模達17.29萬億元,再創歷史新高,比上年增加1.53萬億元。社會融資規模的四大部分中,表外融資在2013年增速明顯加快,合計5.17萬億元,占同期社會融資規模的29.9%,比上一年高7個百分點。對比之下直接融資規模有所收縮,占同期社會融資規模的11.7%,比上一年低4.2個百分點。融資結構失衡的另一個表現是社會融資相對較多地進入房地產行業和部分產能過剩行業,相對較少地進入新興產業、集約型經濟和高新技術行業,對科技創新和經濟結構轉型的支持力度不足。 

    四是貨幣資產與實體經濟比例失衡,容易引發流動性陷阱。截至201312月末,廣義貨幣(M2)余額110.65萬億元,比上年末增長13.6%,而去年GDP增速為7.7%,貨幣資產總量與經濟總量的差距進一步拉大。這種比例失衡既容易引致通貨膨脹,又容易由于較多的貨幣資產引發流動性陷阱。金融熱、實體冷所導致的資金空轉蘊含著巨大的金融風險。流動性過剩使得大量貨幣充斥社會,多余的貨幣資金需要在市場上尋找出路;銀行利率長期倒掛,導致大量低利率資金從體制內流向體制外,從銀行流向民間借貸市場,以尋求高額回報,金融脫媒現象隨之大量發生。 

    五是我國貨幣政策與全球貨幣政策的差異,使得境內外利差不斷拉大,熱錢大量涌入,致使人民幣外升內貶。在全球普遍保持低利率或零利率環境下,國內利率卻出現大幅上升,國內的錢變得更貴了。 

    辜勝阻強調,防范和化解金融風險,形成良好的金融生態環境,一方面,需要重構多層次金融體系,實現金融領域的市場主體的多元化和利率市場化,使金融回歸服務實體經濟的本位?;航廡∥⑵笠等謐使?、融資難,需要通過金融改革與創新重構我國的金融體系,使大中型金融機構和草根金融機構、正規金融和非正規金融、商業金融和政策性金融、直接金融和間接金融共生互補,形成多元化、多層次的金融生態。另一方面,要努力使金融去杠桿化,化解高債務引發的金融風險。他建議從五個方面入手重構競爭高效的多層次金融體系。 

    第一,構建多層次正金字塔型的資本市場體系,大力發展場外交易,顯著提高中小微企業直接融資的比重。十八屆三中全會指出,要提高直接融資比重,其中非常重要的是構建和完善我國的資本市場體系,使其更好地服務于實體經濟。隨著實體經濟的復雜化和多樣化,資本市場固有的多層次性表現更為明顯,對于金融創新提出了相應的制度要求,從既有分層市場中創新出新層次,滿足融資者和投資者的需求。這種多層次正金字塔型的資本市場體系,不僅可以滿足不同性質、不同規模的企業的融資需求,還能最大限度地提高資本市場的效率,并大幅增強抵抗金融風險的能力,促進實體經濟較快平穩發展。 

    目前我國的資本市場則是倒金字塔式,主板多,中小板少,創業板少,場外交易更少,金融改革的重點就是要改變這種形態,讓倒金字塔變為正金字塔。要穩步推進新三板市場的擴容,大力發展四板市場和五板市場,以滿足大量無法上市企業的需求,使具有創新能力的優質企業與資本市場對接,緩解企業的融資困局。 

    此外,要規范發展債券市場,讓大型企業的融資更多轉向發行公司債券。現在我國的債市規模只占GDP的一半左右,而美國則是GDP的三倍。 

    辜勝阻對湖北多層次資本市場和場外交易的發展給予充分肯定。目前武漢市已有36家企業掛牌新三板,重點后備企業209家,186家企業正式與券商簽訂新三板輔導協議,44家企業啟動改制。湖北省區域性股權轉讓市場發展也比較迅速。 

    武漢股權托管交易中心(四板市?。┦嗆筆∈著ü儀謇碚俑骼嘟灰壯∷考柿嵋檠槭盞?/span>11家要素市場之一,已有160家企業掛牌,不但為小微企業提供了直接融資的渠道,而且在促進企業股份制改制、完善公司治理結構、吸引民間資本投資、豐富資本市場層次等方面起到了重要作用。 

     長江證券券商柜臺交易(五板市?。┗褡際緣闋矢?,其設計的固定收益回購、結構化股權交易互換等6大類交易創新品種已上報證監會。此外,湖北省還發展了其他多種形式的資本要素市場,比如金融資產交易所、農村綜合產權交易所等。武漢市農交所共組織完成農村產權交易1669宗,涉及農村土地面積98.16萬畝,惠及了16萬農戶。 

    第二,建立多層次的門當戶對的商業融資體系,形成多元競爭的銀行市場主體,在利率市場化過程中重視從供給端發力。有專家認為我國應構建十百千萬四個層次的商業融資體系,即國家層面十家大型金融機構,地市級層面數百家中心金融機構,區縣層面數千家金融機構,然后在街道、社區、鄉鎮層面有上萬家的微型金融機構。 

    解決小微企業融資難題,關鍵在于突破我國金融體系的最大短板,大力發展與小微企業相匹配的民間金融、草根金融和普惠金融。要在明確民間金融市場定位的基礎上,逐步放開銀行市場準入制度,鼓勵更多的民間資本進入金融領域,引導民間資本發展社區銀行。同時,要通過金融創新增強商業銀行面向中小企業提供融資服務的能力。 

    目前大銀行開始用新的技術開展微型金融服務,利用互聯網降低交易成本,這是對傳統金融革命性的創新。近年來,湖北省金融改革不斷深化,金融組織體系不斷完善。從現有金融機構的規模數量來看,湖北現有城市商業銀行2家,外資銀行8家,農村合作金融機構77家,村鎮銀行和貸款公司41家,小額貸款公司345家。其中,民間資本在全省轄區內城商行、農商行及村鎮銀行的占比分別達到49%、92%73%。 

    省內金融機構從自身實際和本地特點出發,在金融服務模式及產品創新等方面也做了許多積極有益的嘗試。據調研,湖北銀行在探索銀行與社區共建模式、提供屬地化服務方面取得了一系列進展,并計劃在武漢城區開設更多的支行;漢口銀行則將科技金融創新和民生金融創新作為差異化、特色的發展路徑,針對科技型企業提供專門的科技支行——光谷支行,并成立小微企業金融服務中心和小微企業金融服務專業支行,緊抓市場細分,以專業化社區服務贏得發展。 

    第三,完善多層次的天使投資、風險投資、私募股權投資體系,大力發展直接股權投資,讓更多的閑錢游資進入實體經濟。天使投資、風險投資、私募股權投資等股權投資具有要素集成功能、篩選發現功能、企業培育功能、風險分散功能、資金放大功能,能夠在企業成長的不同階段支持企業的創業和創新,對于解決小微企業的融資難題作用顯著。 

    湖北最大的優勢是科教資源的優勢,要使潛在的科教優勢轉化成現實生產力,需要發展多層次的股權投資體系,實現科教優勢與金融資源的對接。近年來,武漢市股權投資機構增長迅速,2013年新增66家,總數已達到221家。未來,要通過完善創業投資產業鏈體系,讓更多的閑錢游資進入實體經濟支持企業創業創新。 

    首先,要完善天使投資信息平臺,規范政策法規體系,通過培育區域創新文化、發揮政府資金的杠桿作用等方式壯大天使投資家隊伍,促進天使投資發展。 

    其次,要通過減免稅費、建立風險投資引導基金、跟進投資等方式,培育、優化股權投資參與主體結構,引導風險投資改變重晚輕早、急功近利的行為,更多關注早期創新型企業的發展,進而改變股權投資的短期逐利性,營造長期投資的氛圍。拓寬風險投資基金的來源,讓保險資金和各類社會資本都可以參與風險投資基金的設立,使其擁有一個新的資金匯聚渠道。 

    最后,豐富股權投資的多元化退出方式,通過對接新三板和區域性股權交易市場、培育并購市場的發展,構建股權投資的多重退出機制,讓早期投資能夠有充分的退出渠道。 

    第四,構建多層次的金融擔保體系,使擔保體系回歸公益性,建立風險分擔和補償機制,推進政府金融公共服務發展。加快推進中小企業信用擔保制度和包括政策性信用擔保、商業性信用擔保和互助型擔保三位一體的多層次信用擔保體系建設,特別是加強對小微企業的融資擔保。 

    2012年湖北共有融資性擔保公司415家,注冊總資金414多億元,全年擔保總額達到1074多億元,年末在保余額800億元,大大緩解了中小企業融資難的困境。要不斷完善信用擔保行業的法制環境,明確加強行業監管,培育和扶持信用擔保公司發展,提高其規范運作能力和風險管理水平,建立中小企業金融服務風險分擔和補償機制。要完善中小企業信用體系建設,加快中小企業在工商、國土、稅務、質檢等部門公共數據的整合和共享,完善信用信息征集機制,減少金融機構與中小企業之間的信息不對稱。 

    據不完全統計,湖北已有33萬戶企業納入征信數據庫,為銀行了解企業提供了重要的渠道,有效的緩解了金融機構與企業之間的信息不對稱。逐步放大擔保倍率,增強中小企業信用擔保服務功能,發揮信用信息服務在中小企業融資中的作用。要建立政府部門、金融機構和小微企業的信息溝通機制,積極推進政、銀、企之間的合作,定期通報小微企業基本情況、政策支持情況和融資需求情況等,增強企業信息的透明度和共享性。引入第四方中間機構,比如會計事務所來完成中小企業信用狀況的數據庫,政、銀、企三方為這個數據庫系統提供資金支持以及相應的人力支持,在完成之后可以依靠政府和中間機構合作管理。 

    擔保體系要回歸公益性,通過降低國有及國有控股融資性擔?;溝牡1J輾?,發揮國有擔?;構嫘院鴕夾宰饔?,讓利于企業,降低企業融資成本,讓公益性擔保體系成為政府為當地小微企業征信的平臺。 

    第五,完善多層次的財政扶持體系和政策金融體系應對市場無形之手失靈的問題。面向小微企業群體的金融業務是一種弱勢金融,這種金融往往具有高成本、高風險和低效益的兩高一低的特點,單靠市場這只無形之手難以解決中小企業融資難問題。因此政府應當加大政策支持力度,利用有形之手為金融服務中小企業營造良好環境。小企業貸款對銀行利潤貢獻低,處于規模不經濟狀態,更要通過利用稅收優惠政策對金融企業行為予以激勵。 

    應在現有所得稅、營業稅、印花稅等減免政策的基礎上,進一步定向對金融機構服務于小微企業,尤其是創新型和創業型小微企業的相關業務給予稅收優惠。探索建立小微企業風險補償基金,用于彌補銀行等金融機構發放小微企業貸款形成的損失。進一步落實對商業銀行開展中小企業信貸業務實行差異化的監管政策,對向小微企業貸款達到一定比例的銀行,人民銀行要從下調準備金率、增加信貸規模等方面給予支持。 

    要借鑒發達國家經驗成立專門面向小微企業的政策性金融機構,推動現有三大政策性銀行運營機制創新和業務模式創新,增進對小微企業的支持力度。世界上大多數國家都通過設立專業金融機構對中小企業提供信貸支持,如法國的中小企業設備貸款銀行、加拿大的聯邦企業發展銀行、韓國的中小企業銀行等都是政府設立的專門用于支持中小企業融資的金融機構。同時,要注重產業政策、財稅政策、金融政策的聯動機制,最大限度降低資產評估、抵押擔保等中介收費水平,有效影響企業經營和投資預期。 

1
關于我們| 紙刊訂閱| 電子刊訂閱|

{ganrao}